在 熊 市 期 中 ， 接 到 不 少 讀 者 來 信 ， 都 是 「 怎 麼 辦 ？ 」 這 一 類 的 問 題 ， 都 是 在 高 價 時 買 了 股 票 ， 其 中 不 少 更 是 在 股 價 一 路 跌 、 一 路 「 溝 貨 」 再 買 入 。 來 信 的 讀 者 都 自 稱 是 我 的 長 期 讀 者 ， 很 奇 怪 ， 我 的 真 正 長 期 讀 者 ， 不 會 不 知 道 我 長 期 反 對 「 溝 貨 」 。 不 過 ， 既 然 是 我 的 讀 者 ， 不 論 是 長 期 讀 者 或 是 短 期 讀 者 ， 我 都 應 該 盡 我 的 能 力 回 答 問 題 。
有 一 位 署 名 心 怡 的 讀 者 ， 給 我 寫 了 一 封 很 長 的 信 ， 細 述 她 從 1997 至 今 的 投 資 歷 程 。 1997 年 ， 她 在 股 市 高 期 入 市 買 股 票 ， 金 融 風 暴 發 生 了 ， 虧 了 。 到 了 2000 年 ， 資 訊 科 技 泡 沫 發 生 後 ， 她 又 忍 不 住 再 入 市 ， 不 用 說 ， 又 再 一 次 高 價 買 、 低 價 賣 。 她 說 ， 2006 年 開 始 讀 我 的 文 章 ， 但 是 ， 那 時 候 信 心 不 足 ， 一 直 等 到 2007 年 股 市 最 瘋 狂 的 最 後 3 個 月 才 入 市 ， 現 在 不 知 怎 麼 辦 ？
怎 麼 辦 ？ 我 認 為 現 在 先 得 檢 查 一 下 自 己 有 多 少 股 票 ？ 多 少 現 金 ？ 一 個 比 較 理 想 、 能 令 自 己 晚 上 睡 得 好 覺 的 比 例 是 70% 現 金 與 30% 股 票 ， 如 果 現 金 比 例 偏 低 ， 可 以 賣 掉 部 份 股 票 。 好 了 ， 如 果 你 已 經 維 持 70% 現 金 對 30% 股 票 的 水 平 ， 你 每 個 月 工 作 的 收 入 及 其 他 收 入 扣 除 開 支 後 ， 也 可 以 以 70% 對 30% 的 比 例 投 資 ， 即 投 入 新 儲 蓄 的 30% 入 股 市 ， 當 長 期 投 資 ， 只 買 不 賣 ， 買 優 質 股 。
打 游 擊 戰 須 嚴 守 止 蝕 我 心 目 中 的 優 質 股 有 控 （ 005 ） 、 長 實 （ 001 ） 、 中 移 動 （ 941 ） 、 中 國 人 壽 （ 2628 ） 、 中 石 油 （ 857 ） 、 盈 富 基 金 （ 2800 ） 及 交 通 銀 行 （ 3328 ） ， 當 然 ， 也 可 以 將 儲 蓄 的 30% 當 投 機 性 的 打 游 擊 戰 ， 每 一 回 打 游 擊 以 10% 至 15% 損 失 為 上 限 ， 一 定 要 止 蝕 。
不 少 讀 者 問 我 的 股 票 ， 很 抱 歉 ， 我 自 己 並 不 熟 悉 ， 因 為 我 不 是 在 證 券 行 工 戶 的 專 業 分 析 員 ， 我 只 是 一 名 業 餘 的 投 資 愛 好 者 ， 因 此 我 只 認 識 我 有 興 趣 的 股 票 。 我 寫 投 資 文 章 十 多 年 ， 所 提 過 的 股 票 也 只 有 數 十 隻 ， 讀 者 們 提 問 的 好 些 股 票 ， 我 自 己 不 熟 悉 ， 無 法 回 答 。 在 這 個 專 欄 一 一 地 回 答 讀 者 們 的 提 問 ， 可 能 令 其 他 讀 者 感 到 悶 ， 我 會 盡 量 將 讀 者 們 的 問 題 綜 合 起 來 解 答 。 今 日 ， 就 綜 合 多 位 讀 者 提 問 的 數 隻 股 做 簡 短 的 回 答 。
除 上 述 優 質 股 外 ， 以 下 一 些 股 票 也 相 當 低 ， 不 該 賣 ， 這 包 括 中 鐵 （ 390 ） 、 中 交 建 （ 1800 ） 、 中 鐵 建 （ 1186 ） 、 嘉 國 （ 173 ） 及 東 航 （ 670 ） 。 以 下 一 些 股 ， 目 前 有 相 當 的 抗 跌 力 ， 也 不 該 賣 ， 這 包 括 領 （ 823 ） 、 生 銀 行 （ 011 ） 、 中 電 （ 002 ） 、 港 燈 （ 006 ） 、 中 煤 （ 003 ） 、 建 滔 （ 148 ） 、 招 行 （ 3968 ） 、 工 行 （ 1398 ） 及 港 鐵 （ 066 ） 。
作 者 為 城 市 大 學 MBA 課 程 主 任
刊於08月07日 蘋果日報
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